泰达宏利基金管理有限公司股票型指数分级基金投资风险揭示书


为使投资者更好地了解投资泰达宏利基金管理有限公司旗下股票型分级基金的风险,根据有关证券交易法律法规和证券交易所业务规则,泰达宏利基金管理有限公司特制订本风险提示书。投资者在参与分级基金相关业务(含买卖、认购、申赎、分拆合并等)前,应认真阅读相关法律法规、业务规则及基金合同、招募说明书等文件,了解分级基金特有的规则,所投资的分级基金产品和自身风险承受能力,自主判断基金的投资价值,自主做出投资决策,自行承担投资风险。

一、重要提示
1、本风险提示书的揭示事项仅为列举性质,并不能揭示从事股票型分级基金交易的全部风险,我们将保留修改本风险提示书的权利。投资者务必对此有清醒的认识,认真考虑是否进行分级基金的相关业务;
2、分级基金的募集经中国证监会核准,但中国证监会的核准并不表明其对分级基金的价值和收益做出实质性判断或保证,也不表明投资于分级基金没有风险;
3、基金管理人以往的投资业绩,不代表分级基金的未来业绩;基金管理人除尽诚信的管理义务外,不保证投资于分级基金一定盈利,也不保证分级基金的最低收益。

二、投资人投资股票型分级基金,主要存在以下风险:
分级基金通过基金合同约定的风险收益分配方式,将基金份额分为预期风险收益不同的子份额,其中全部或者部分类别份额在交易所上市交易或者申赎,大部分分级基金基础份额和子份额之间可以通过分拆、合并进行配对转换。其中,分级基金基础份额也称为“母份额”,预期风险收益较低的子份额称为“A类份额”或“稳健份额”并获取约定收益,预期风险收益较高的子份额称为“B类份额”或“进取份额”并获取剩余损益。
投资分级基金除了面临证券市场中的宏观经济风险、政策风险、市场风险、技术风险、不可抗力因素导致的风险等之外,还可能面临包括但不限于以下风险:
(一)、分级基金特定风险
1、B类份额净值和价格大幅波动的风险。B类份额净值和价格变化一般与基金所跟踪指数走势密切相关。由于B类份额具有杠杆属性,在基金投资比例符合基金合同要求的情况下,其净值和价格的波动幅度一般要大于所跟踪指数,极端情况下单日净值波动幅度可能超过40%,投资风险较大。
2、B类份额杠杆变化的风险
分级基金B类份额的净值杠杆不恒定,一般随着B类份额净值的增大而变小,随着B类份额净值的降低而变大。股票型分级基金B类份额的实际杠杆一般介于0.5倍~5倍之间;极端情况下,B类份额的杠杆可能超过5倍,如基础份额净值跌幅为1%,B类份额净值跌幅可能超过5%。
3、分级基金份额折溢价风险
折溢价是指基金价格相对于净值的偏离。受投资者预期、市场情绪、供求关系和价格涨跌幅限制等方面的影响,A类、B类份额市场价格可能会偏离其份额净值,交易时可能存在较高的折溢价。对于B类份额而言,在市场快速下跌时,B类份额在杠杆作用下其净值会加速下跌,跌幅可能超过10%(如20%甚至更高),因价格存在10%涨跌幅限制,B类份额交易价格与份额净值可能出现较大偏离,造成较高的溢价,投资者应特别注意高溢价买入所带来的风险。
4、分级基金下折算的风险
股票型分级基金一般设置了下折算机制,当B类份额净值达到或低于基金合同约定的阀值时(一般为0.25元),即触发下折算,触发日次一交易日为折算基准日;基础、A类及B类份额折算基准日净值一般折算为1.00元,A类和B类份额数量会大幅缩减,投资者持有的市值一般会发生调整,但资产净值总额不会发生变化。在分级基金临近下折算时或者在折算基准日,B类份额可能以较高的溢价率进行交易。下折算完成后,B类份额净值和杠杆率将回到初始水平(净值1元、杠杆率1倍),在此基础上,B类份额溢价率可能随之大幅降低,若投资者在折算前以高溢价率买入B类份额,折算后可能遭受较大损失。极端情况下,如果市场连续大幅下跌,下折算前B类份额溢价率可能超过400%,投资者若此时买入B类份额,折算后亏损可能超过80%。
5、分级基金上折算的风险
股票型分级基金一般设置了上折算机制,当基础份额净值达到或超过基金合同约定的阀值时(一般为1.5元或2.0元),即触发上折算,触发日次一交易日为折算基准日;基础、A类及B类份额折算基准日净值一般折算为1.00元,投资者持有的市值一般会发生调整,但资产净值总额不会发生变化。上折算后,B类份额较折算前杠杆倍数有所增大,其参考净值随市场涨跌而增长或者下降的幅度也会增加。
6、基金份额折算导致A类份额投资者持仓的风险收益特征变化风险
当发生合同规定的定期或不定期份额折算时,部分A类份额将会被折算为基础份额。以下折算为例,约3/4或更多的A类份额折算为基础份额,原A类份额持有人的风险收益特征将发生一定变化,由持有单一的较低风险收益特征的A类份额变为同时持有A类份额与基础份额,其获得的基础份额净值将随市场涨跌而变化,可能会承担因市场下跌而遭受损失的风险。
7、不定期折算基准日净值与折算阀值不同的风险
触发不定期折算阀值当日,B类份额净值可能已高于上折算阀值或低于下折算阀值,而根据基金合同的规定,不定期折算将按照折算基准日净值进行,因此折算基准日B类份额净值可能与折算阀值有一定差异(特别是在下折算中,在折算基准日当日B类份额的净值可能低于0.25元),对投资者利益可能会产生一定影响。
8、利率调整导致A类份额价格变化的风险
大部分A类份额约定收益率一般为“中国人民银行颁布的金融机构一年期定期存款利率+n%”,n为3、3.5、4、5等。如中国人民银行颁布的金融机构存款基准利率发生调整,A类份额约定收益率也将出现变化,投资者将面临A类份额价格出现较大波动的风险。
9、份额折算期间停牌、暂停申赎带来的风险
份额折算期间,为保证折算业务的顺利进行,相关基金份额将按规定停牌或暂停申赎,投资者在停牌或暂停申赎期间无法变现,可能承担期间基金份额净值大幅波动的风险。
10、份额配对转换业务中存在的风险
基金合同生效后,在母基金份额、A类份额和B类份额的存续期内,基金管理人将根据基金合同的约定办理母基金份额与A类份额、B类份额之间的份额配对转换。一 方面,份额配对转换业务的办理可能改变A类份额和B类份额的市场供求关系,从而可能影响其交易价格;另一方面,份额配对转换业务可能出现暂停办理的情形, 投资人的份额配对转换申请也可能存在不能及时确认的风险。
11、基金因不再满足上市条件而终止上市交易的风险
基金在运作过程中可能出现持有人数量不足1000人等不满足法律法规及交易所规定的上市条件的情形,需要由证券交易所终止其上市交易。投资者可能因此面临一定的流动性风险和投资损失。
(二)、市场风险
基金主要投资于证券市场,而证券价格因受政治、经济、投资心理以及交易制度等各种因素的影响而波动,从而可能给基金财产带来潜在的损失。影响证券价格波动的因素包括但不限于以下几种:
1、政策风险
因国家宏观经济政策(如货币政策、财政政策、产业政策、地区发展政策等)发生变化,可能导致证券市场的价格波动,进而影响基金收益。
2、经济周期风险
证券市场是国民经济的晴雨表,受到宏观经济运行的影响,而经济运行则具有周期性的特点。随着宏观经济运行的周期性变化,本基金所投资的股票和债券的收益水平也会随之相应发生变化。
3、利率风险
金融市场的利率波动直接影响企业的融资成本和利润水平,并会影响股票市场和债券市场的走势变化,导致证券市场价格和收益率的变动,从而影响基金所持有证券的收益水平。
4、购买力风险
基金投资的目的是基金资产的保值增值,如果发生通货膨胀,基金投资于证券所获得的收益可能会被通货膨胀抵销,从而使基金的实际收益下降,影响基金资产的保值增值。
5、上市公司经营风险
管理能力、行业竞争、市场前景、技术更新、财务状况、新产品研究开发、人员素质等多种因素都会导致上市公司的经营状况和盈利水平发生变化。如果基金所投资的上市公司经营不善,其股票价格就有可能下跌,或者可用于分配的利润将会减少,从而使基金投资收益下降。
6、再投资风险
市场利率下降时,本基金以债券等固定收益类资产所得的利息收入进行再投资时,将获得比之前较低的收益率。再投资风险反映了利率下降对债券等固定收益类资产利息收入再投资收益的影响,这与利率上升所带来的风险互为消长。
7、国际竞争风险
随着对外开放程度的不断提高,我国上市公司在发展过程中必将面临来自国际市场上具有同类技术、提供同类产品的企业的激烈竞争,部分上市公司可能会由于这种竞争而导致业绩下滑,造成其股票价格下跌,从而影响本基金的收益水平。
8、信用风险
信用风险是指债券发行人出现违约、拒绝支付到期本息,或由于债券发行人信用质量降低导致债券价格下降的风险,另外,信用风险也包括证券交易对手因违约而产生的证券交割风险。
(三)管理风险
在 基金管理运作过程中,基金管理人的知识、技能、经验、判断、决策等主观因素会影响其对相关信息的占有和对经济形势、证券价格走势的判断,进而影响基金收益 水平。因此,如果基金管理人对经济形势和证券市场判断不准确、获取的信息不完全、投资操作出现失误,都会影响基金的收益水平。
(四)流动性风险
1、在某些情况下如果基金持有的某些投资品种的流动性不佳、交易量不足,将会导致证券交易的执行难度提高,例如该投资品种的买入成本提高,或者不能迅速、低成本地变现,从而对基金财产造成不利的影响。
2、如果基金的运作方式为契约型开放式,基金规模将随着基金投资人对基金份额的申购和赎回而不断波动。若由于基金出现巨额赎回,导致本基金的现金支付出现困难,或被迫在不适当的价格大量抛售证券,将会使基金资产净值受到不利影响。
(五)合规性风险
基金的管理和投资运作不符合相关法律、法规的规定和基金合同的约定而带来的风险。
(六)操作和技术风险
基金的相关当事人在各业务环节的操作过程中,可能因内部控制不到位或者人为因素造成操作失误或违反操作规程而引致风险,如越权交易、内幕交易、交易错误和欺诈等。
此外,在开放式基金的后台运作中,可能因为技术系统的故障或者差错而影响交易的正常进行甚至导致基金份额持有人利益受到影响。这种技术风险可能来自基金管理人、基金托管人、注册登记机构、销售机构和证券交易所等。
(七)其他风险
1、战争、自然灾害等不可抗力因素的出现,将会严重影响证券市场的运行,可能导致基金资产的损失,影响基金收益水平。
2、金融市场危机、行业竞争、代理商违约、托管行违约等超出基金管理人自身直接控制能力之外的风险,也可能导致基金或者基金份额持有人利益受损。
3、其他意外导致的风险。
4、因投资者自身状况改变而导致的风险。投资者参与分级基金投资必须符合相关业务规则规定的条件,不存在法律、法规、规则等禁止或限制从事分级基金交易的情形。如投资者不再具备相关业务规则规定的条件,将可能面临分级基金相关业务权限被取消的风险。
5、因投资者未尽注意义务而导致的风险。投资者应当特别关注基金公司就分级基金发布的风险提示性公告,及时从指定信息披露媒体、基金公司网站以及证券公司网站等渠道获取相关信息。投资者无论因何种原因未注意相关风险提示公告或风险警示信息,都可能面临一定的投资风险。


声明:本人确认已认真阅读上述《分级基金投资风险揭示书》,知晓并理解《分级基金投资风险揭示书》的全部内容,了解分级基金相关业务规则、产品特性与相关风险,符合分级基金投资者适当性管理条件,具有相应的风险承受能力,自愿承担参与分级基金投资的风险和损失。


签名:____________
日期:____________

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